上半年人工選股完勝機器人
北京時間20日早間CNBC稱,雖然越來越多對沖基金開始改用電腦取代人工選股,但在電腦完全接管該行業(yè)之前,它們還需要克服一個小小的障礙:投資回報率。
根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Preqin的統(tǒng)計,今年上半年,電腦生成的投資策略、即行話所稱的“系統(tǒng)策略”的回報率為3.17%。相比之下,傳統(tǒng)的自由裁量策略(Discretionary strategies)的回報率達5.99%,幾乎是前者的兩倍。這些結(jié)果是在扣除交易費用之后計算出的。
自由裁量策略依靠人類技術(shù)作出投資決定,是人類技術(shù)推動對沖基金行業(yè)上半年的整體回報率達到4.87%,創(chuàng)下自2009年以來同期新高,盡管仍遠低于2009年上半年的16.9%。
不過,對沖基金的表現(xiàn)仍遠遠落后于美股大盤。標(biāo)普500指數(shù)上半年累計上漲8%。對沖基金通常在熊市期間表現(xiàn)優(yōu)于大盤,而美股本輪牛市已持續(xù)8年,這也可以解釋為何對沖基金最近幾年的表現(xiàn)欠佳。
為了留住投資者和提高回報率,對沖基金一直在采用新技術(shù),使用電腦和數(shù)學(xué)模型來選股,或者使用大數(shù)據(jù)或機器學(xué)習(xí)來選擇和維護投資組合。
瑞士信貸(15.18, 0.08, 0.53%)最近的一份報告指出,接受調(diào)查的近60%的投資者計劃未來三到五年增加他們對量化策略的敞口。只有4%的人表示將減少敞口,其余的人表示將維持現(xiàn)狀。
不過,從上半年的表現(xiàn)來看,電腦還需要做的更好一些,才能吸引更多人的興趣。
|